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国金投资重点关注互联网垂直领域

发布时间:2020-03-10 10:58:01 阅读: 来源:PVC护栏厂家

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我们是融资并购顾问。国金投资顾问有限公司(以下简称国金投资)CEO林嘉喜谢绝用投行来定位这家公司,国内不接受投行的概念,但我们不排挤先进的金融财务工具和方法。

这家成立于2001年的投资顾问公司,其核心业务是为需要融资、并购的高科技公司提供全程财务顾问服务。

2005年,中国无线增值服务业的并购交易80%由国金投资包揽。到目前为止,国金投资有90个案例摆在那里。国金在中国做了多个第一:国内第一个SP并购,最大的短信并购,最大的WAP并购,最大的手机游戏并购。林嘉喜对国金未来10年的定位是:做中国和新兴发展国家TMT领域最大的融资并购顾问。

继SP以外,互联网垂直领域,包括IT、汽车、房地产等垂直网站都是国金投资的下一个活动重地。以TMT为立足点,国金投资也在切入物流、教育、新能源、快速消费品等传统领域。

国金投资今天成绩的获得,与初期的准确定位有密切关系。

定位中等项目

2001年,互联网泡沫幻灭,大量以TMT为投资导向的投资公司撤退。林嘉喜此前实习9个多月的科创投资管理有限公司,一家管理着2亿人民币的中外合资基金也堕入了一年只投一两个项目的地步。

但大量企业依然有融资需求,林嘉喜研究发现,摩根士丹利、高盛、美林这样的大投行,一般只做2亿美元以上的案件,中国大量500万美元以上、2亿美元以下的中等范围项目没有人服务,大投行当时还不关注这个市场,而太小规模的融资顾问公司又没法切入。

7月,林嘉喜创建了国金投资,就定位在中等范围的项目上。

选择在市场不好的时候成立一家顾问公司帮助他人去凑钱、并购,外人看起来实在不是甚么高明的做法,但林嘉喜认为这时候可以拿到一些很好的案子。他一再强调成立国金的初衷是锻炼的很好时机。他有青春可以赌,即便锻炼三五年发现不行,找一份不错的工作也不是很困难。

在接下去将近4年时间里,国金投资一直在寻觅具体的投资方向。最初的选择有两个,专注于数字文娱或生物医药。一则两个都是朝阳产业,生物医药影响人类未来的健康,而数字文娱影响人的精神。终究,国金投资决定把资源都集中到数字文娱上,影响人的物资存在,不如影响人的精神存在。

而倘若把这1决定放到林嘉喜的成长背景中,也许也能看出其必然性。其在南京求学的1998年到2001年,正是互联网第一轮潮起的阶段。林嘉喜大三时担负常务副理事长的大学科技协会,就是给互联网公司花钱的,当时他就接触过易趣和新浪。而其在VC机构实习的9个月,负责的就是IT和生物医药方面的风险投资,当时做了100多个项目,参加各种研讨会,当时认识的VC人士现在都是合伙人级别的了。

但定位清晰的国金投资,初期过得其实不如意。

只剩一千元了

2001年10月,成立三个月的国金投资账上只剩下了1000元人民币。这段时间的林嘉喜,常常是上身一件普通的西装,脚下却是一双带泥的球鞋。

直到2007年,互联网领域的并购都其实不活跃。除掉2006年澳洲2.54亿美元收购搜房网股权,2005年阿里巴巴10亿美元并购雅虎中国,和2003年eBay以1.5亿美元增持易趣外,这领域的其它并购几近可以疏忽不计。

这时候,国金在一个偶然的机会参与电信增值领域。当时,林嘉喜的一名校友问他是不是可以投资广州迅龙。迅龙的创始人是林嘉喜的另外一位校友。终究,国金投资成了迅龙的财务顾问。但当时迅龙很惨,大家都觉得迅龙的SMS太简单了,很难挣到钱。林嘉喜说,老实说这家公司当时融不到钱。

2001年底,迅龙的资金链快断了,而他们的故事依然没有人听得懂。国金只好协助迅龙通过发股票收购了新朝在线,新朝在线的账上有100万美元。之所以能说服新朝在线被收购,是由于,迅龙虽然财务状况不好,但其管理模式和业务发展前景要比新朝在线好很多。

后来,国金投资又参与了17173网站,由于林嘉喜有个朋友是股东。

2003年,迅龙作价2080万美元卖给了新浪,17173网站以2050万美元出售,成为国金投资的两个样板工程。随后,国金投资参与了系列并购活动:2004年,新浪1.25亿美元收购深圳网兴,TOM5.5亿元收购北京灵讯,微软收购TSSX(清华深讯);2005年日本Index80亿日元收购深圳讯天,和英国MonsterMob分别以1.8亿美元、8000万美元、1.3亿美元将联东伟业、杭州联梦、万讯通揽入怀中。

就像当年迅龙和17173一样,这个领域中的很多公司还在亏钱的时候,国金投资就已参与了。我们主要是做客服,帮它整合资源。林嘉喜说,有些企业家不但来征询个人财富管理怎样管理,连家人就业、上学都要求助。

这类建立在长时间信任之上的关系,被林嘉喜认为是公司的核心竞争力,最初的团队成员可能是我们帮他们找的,公司战略我们有参与制定,第一轮融资会找我们,要卖公司的时候自然也会找我们。林嘉喜说。

比客户晓得多

环境工程专业出身的林嘉喜,无论是做融资还是做并购,在科班人士看来都是外行。但他认为现在做的事情和当年参加大学生创业比赛没有区分,只是之前面对的是评委,以评委为中心,而投资顾问面对的是买家,以投资者和买家为中心,林嘉喜觉得,归根结柢,这里面都是人性在起作用。

这意味着我们乃至要比企业本身更了解企业,林嘉喜认为提早做作业是最重要的,这样才能找到最适合的买家,这增加了并购成功的概率。对双方而言,预算、价格固然重要,但更重要的是并购能够成功。国金的理念就是重视并购的可执行性,重视交易的进程控制。

2003年8、9月,当时大部分门户网站由于做彩信收入好起来了、股价也好了,但像新浪这样在国外上市的公司恰恰在这块做得并不好,希望能够通过收购的方式快速整合彩信团队。

在众多的选择中,我们觉得新浪非常符合迅龙的理念。国金投资认为新浪的强势是在线上,而迅龙则具有全国一二百人的营销团队、几十个办事处,二者优势互补。

这建立在我们对这个行业非常了解的基础上。林嘉喜说。

但要真正启动把企业卖出去的程序,国金投资还要看有多少买家。很多人都想投资的公司,国金投资会将其列为重点项目,如果只有一个买家,就会评估这个项目还要不要做。

在林嘉喜看来,拿一个项目和多个有实力的买家去谈,项目价值才能更有效地体现出来。价高者得,也有利于创业家的下一次创业。对创业者来讲,他们也希望自己的企业在被并购以后过得很好,而出价高的买家一般而言也更有实力、更有资源优势。

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