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袁钢明美联储QE3预期效果已达到很可能不退出

发布时间:2021-01-25 15:49:02 阅读: 来源:PVC护栏厂家

袁钢明:美联储QE3预期效果已达到 很可能不退出

多数经济学家预期美联储将于14日推出第三轮量化宽松货币政策,9月13日17点,经济之声评论:第三轮量化宽松政策一旦推出必将助涨全球性通货膨胀。

据经济之声《央广财经评论》报道,彭博社最新推出的一份调查显示,有超过三分之二的经济学家认为,美联储将会在北京时间14号左右推出第三轮量化宽松货币政策。  美国当地时间9月13日12:30分,北京时间明天凌晨,美联储将发表会议声明,除了公布对失业率和通胀的预期外,美联储主席伯南克还将召开新闻发布会。  有调查分析认为,由于二季度经济增长低于2%,失业率已经连续43个月高于8%,伯南克及其同事可能在这次会议上再次推出非常规政策。大多数经济学家预期,第三轮量化宽松从未如此接近,新一轮量化宽松浪潮可能再度掀起。有经济学家预测,新一轮资产购买计划中,美联储可能主要会购买国债和按揭证券,其中包括3000亿美元国债和4000亿美元按揭证券。  QE3对提振美国乃至全球经济的作用到底有多大很难说,但它必将助涨全球性通货膨胀,全球经济,尤其是新兴市场国家不得不防。  经济之声特约评论员、清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明评论这个话题。  袁钢明:目前对美联储在北京时间明天凌晨宣布QE3的估计非常困难,因为正反意见或依据都很强烈。但尽管美国经济在继续下滑,并且提供了推出QE3的空间,物价下滑,就业率在上升,推出QE3会弥补下滑缺口。但反过来,现在不推出还有一种好处,由于人们预期QE3要出台,资本市场上已经做出了反应,出现上涨,这时推出会热上加热,不推出的话这种上涨刚好达到政策预期的效果。还有一种情况,美国经济还没有到严重不可承受的程度,忍到大选结束后,年底再推出,效果可能更好。美联储已经坚持了这么长时间,经济下滑过程中迟迟不推出就是因为害怕遭受全球对他的批判,或担心推出后效果更差,再坚持一段时间可能会保持他的晚节。仔细考虑各种情况,更好的效果是美联储政策效果被人预测到了,他不推出来,资本市场仍然在上涨,他达到了他的效果,所以他很可能不推出。  目前有很多推出QE3第三轮量化宽松的预估。欧洲央行行长德拉吉刚刚透露了新的无上限购债方案;德国联邦宪法法院12日裁定欧洲稳定机制不违反德国宪法,为德国批准该机制铺平了道路。这意味着欧洲马上要开始大印钞票了,在欧洲开始印钞票的情况下,美联储能够忍住吗?  袁钢明:这恰好是一个反面观点。欧洲已经大幅度放松,美联储再一放松,全世界货币泛滥的情况更加危险。如果欧洲放松了,美国不放松,就会造成美元升值,对美元造成新的压力,但这不能成为美联储不放松的压力。如果再不放松,美国经济会加速下滑,失业率会加速上升,美国政府承受不了。  美元升值,对美国的压力不是特别大。美国最关键的是考虑国内就业率问题,或经济回升问题。而且美国需要美元指数上升,使资本能够保持在美国国内。  袁钢明对推出量化宽松的可能性选择不退出,而大多数人选择的另一种,即推出。推出第三轮量化宽松,大家目前的关注点不在于对美国经济带来多大的拯救力度,而是在于它会不会助涨全国性通货膨胀,后果会不会很严重。袁钢明认为,大规模通货膨胀不会造成可怕的影响。  袁钢明:后果不会很严重。美国经济很低迷,石油价格整体在下降,受天气影响,粮价上涨,但粮价上涨不是经济需求的上升,而是季节性影响,所以这种气候影响并不是决定性因素。所以整体经济在下滑,物价还没有上升到警戒程度,整个经济如果没有起来,即使货币起来,价格也不会上去,所以我觉得大规模的通货膨胀不会造成多可怕的影响。  第三轮量化宽松可能会让我国持有的3.3万亿美元外汇储备贬值,这是毫无疑问的。但反过来,如果美联储不推出QE3,美元升值,我们就会得到好处。美联储放松以后,资本会大量流入中国,中国要面对国内压力就会增大,国际贸易资本流动顺差会增多,中国反而难以减持美元国债,即使美元贬值,中国说不定还在增持美元国债,那就麻烦了。  第三轮量化宽松的预期,整个资本市场特别是金融市场其实早已经开始消化,从股市国债及通胀保值债券的走势可以看出一些端倪。另外,从金融市场的运行来看,今天凌晨收盘的道指创下了五年来的新高,从目前欧洲股市的运行情况来看,在投资者等待美联储为期两天的货币政策会议结束的间隙,欧洲股市三大股指早盘走低。明天凌晨,QE3第三轮量化宽松如果没有推出,市场会出现什么反应?  袁钢明:市场可能就会下跌。现在股市之所以会上升,不仅仅是因为QE3,美国经济正在稳健回升,人们考虑到这样的趋势才会进入股市。如果QE3出台,这种趋势还会加强,全球股市还会上升,我认为只要出台就会上升。

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